黃金時間·一周金市回顧（4月24-28日）：超級央行周疊加非農 金價或擺脫拉鋸戰

新華財經北京5月1日電 4月24-28日當周，因第一共和銀行事件重燃市場擔憂情緒，國際金價一度沖高至2009.32美元/盎司，但美聯儲加息預期不斷走強，金價沖高回落，最終報收1989.72美元/盎司，小幅收漲6.9美元或0.35%，周K線小陽，結束之前兩周連陰走勢，當月上漲20.72美元或1.05%，月線錄得兩連漲。

展望5月，月初美聯儲利率會議會后聲明成為關鍵焦點事件。雖然美聯儲在5月加息25基點基本“板上釘釘”，但是美聯儲下一步可能采取什么行動仍是市場焦點。尤其是美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會上的表態，都將是確定金價短期走勢的關鍵。

多重因素支撐金價上漲趨勢

近期公布的美國經濟數據、黃金行業數據以及國際金融和地緣局勢發展，都成為了支撐黃金價格走高的積極因素。

之前公布的數據顯示，美國的整體通脹在3月份延續了放緩的態勢，消費者支出穩定，且隨著銀行業危機的展開，黃金在4月中曾攀升至一年來的峰值2048.71美元/盎司。然而，美國的核心通脹壓力仍然強勁，疊加美聯儲官員發布鷹派言論，金價自高位回落。不過，銀行業危機持續、制造業數據放緩，使得市場對美國經濟衰退的擔憂加深，推動上周金價在1969美元附近企穩。

與此同時，地緣政治風險的擔憂一直是支撐金價上漲的重要因素。美國國會債務上限辯論的擔憂、疲弱的地區銀行業績和對經濟衰退的擔憂揮之不去；去美元化浪潮愈演愈烈，央行購金持續增長；多重因素支撐下，迄今為止，現貨黃金今年以來上漲9%左右。

另從消費市場看，據中國黃金協會最新統計數據顯示：2023年一季度，全國黃金消費量291.58噸，與2022年同期相比增長12.03%。中國人民銀行自2022年11月至2023年3月連續五個月增持黃金，其中一季度合計增持黃金57.85噸。截至3月底，我國黃金儲備達到2068.38噸。

印度對外貿易總干事Sarangi表示，從4月1日開始的財年，政府將允許從阿聯酋進口140噸黃金，并在目前征收的海外進口稅基礎上享受1%的折扣優惠。根據印度和阿聯酋之間的全面經濟伙伴關系協議，黃金進口配額將在五年內逐步增加到200噸。

全球最大的黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的持倉報告顯示，盡管近兩周的減持使得4月整體減持1.84噸，但今年以來持倉保持穩定小幅增加，自去年底的917.64噸至當前的926.28噸，增持9.46噸。

CFTC商品類非商業持倉報告顯示，投機性凈多頭頭寸雖然連續3周減持，但繼截至3月7日當周的98474收年內低點，當前的（截至4月25日當周）185264手增幅接近一倍，但據峰值仍只有一半左右，空間仍然巨大。

美聯儲5月加息幾成定局

不過，短期來看，美聯儲5月繼續加息幾成定局，這既給市場帶來“機”，也帶來“?！?。

從“?！钡慕嵌瓤?，美聯儲5月繼續加息幾成定局。

尤其是上周公布的美國3月核心PCE物價指數年率錄得4.6%，超過預期的4.5%；美國3月個人支出月率錄得0.1%，高于預期的-0.10%，前值為0.20%。且美國第一季度勞工成本指數季率錄得1.2%，高于預期的1.10%和前值1.00%，創去年第三季度以來新高，終結三連跌。該數據顯示，美國基礎通脹依然強勁，就業成本增速超過預期，這加大了美聯儲5月份再次加息的可能性。

但從“機”的層面看，目前市場已經完全計價美聯儲將在五月的政策會議上再加息25個基點。問題的焦點在于，美聯儲五月加息之后下一步采取什么行動。在美聯儲內部出現分歧的情況下，投資者期望在美聯儲五月利率會議的會后聲明中尋找線索。

同時，市場還將關注鮑威爾對融資形勢的評論。3月兩家地區性銀行的關閉已經讓一些政策制定者對快速加息的影響更加謹慎，在硅谷銀行事件后，鮑威爾表示，貨幣政策必須足夠緊縮，以抑制通貨膨脹，但他指出，這種緊縮可能部分來自信貸狀況。

除了美聯儲的利率決議以外，本周市場還將迎來4月份非農就業報告。繼3月份增加23.6萬人之后，4月份非農就業人數預計將增加18.1萬人。以平均時薪衡量的工資通脹率預計將從4.2%小幅上升至4.4%。如果非農就業數據增長強于預期，特別是伴隨著強勁的工資通脹數據，則會提振美元并損及黃金的表現。反之，如果非農就業數據接近10萬或更低，應該會對金價產生相反的影響。

金價長期上漲趨勢完好，但短期仍面臨回撤

技術上，金價去年12月向上突破關鍵的1800-1810美元/盎司之間的關鍵阻力之后，阻力轉化為支撐，二度測試支撐有效后上攻，整體趨勢向上。目前上升通道保持完好。

時間上看，通常情況下，二季度走勢較弱。因此，預計5-6月份震蕩的概率較大。但并不排除沖破2100美元/盎司關口之后再度寬幅震蕩的可能。

國內方面，（假期休市）滬金AU2306合約反彈至448.9元/克，下方支撐參考442-439元/克，關鍵支撐434-426元/克。短線阻力關注448-450元/克，突破有望再度上攻。

滬銀AG2306合約，最低至5535元/千克，報收5619，兩周連陰。下方支撐關注5500-5450元/千克區域，強支撐5400-5360元/千克區域。上方阻力關注5650-5700元/千克區域，突破有望上攻。（作者：李躍鋒，北京黃金經濟發展研究中心研究員）

【黃金時間】是由新華財經與中國黃金報社共同打造的一檔聚焦黃金珠寶市場的專題欄目，內容全面覆蓋黃金珠寶行業的政策動態、投資資訊、風險分析等，提供權威、專業、全面的黃金珠寶領域金融信息服務。新華財經是新華社承建的國家金融信息平臺。

編輯：王春霞

聲明：新華財經為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發布的信息均不構成投資建議。